华润娱乐◎遵循宣布，4月22日，*ST拉夏将进入退市摒挡期，这也意味着其即将在A股谢幕。对付即将告别A股市集会对公司他日的煽动带来奈何的劝化，公司方面回复《每日经济音信》记者称，A股退市职责不会教养公司的正常计划，也不会对H股上市成分爆发直接感动，现阶段公司仍存在有本钱商场窗口。

　　◎品牌的众元化以及线下零售网点的快疾扩张曾一度助助拉夏贝尔拿下“女装之王”的称号，但如今，从前的两大“兵器”，在某种水平上仍然成为拉夏贝尔走坎坷坡道的导火索之一。

　　◎拉夏贝尔董秘朱风伟则正在承袭《逐日经济音信》记者采访时大白，公司对于大白的标题的反想是一个动静的过程，在筹备历程中陆续地涌现问题，再去治疗。你流露，异日，公司最主旨的偏向照样竣工残存。

　　“病来如山倒。”*ST拉夏（603157，SH，以下简称拉夏贝尔）在2021年年报中如此刻画即将到来的A股退市。

　　这家已经的“女装之王”，正在连结四年陷入亏本泥潭、连绵两个年度末净产业为负后，不得不挥别A股，*ST拉夏将于4月22日加入为期15个生意日的退市摒挡期。

　　“未能对外部行业处境作出无误的决计，以及内里兵法失当、扩张过速及本钱结构失衡等原因，叠加2020年新冠肺炎疫情的打击……”是拉夏贝尔正在其2021年年报中看待公司陷入而今困境的反想。

　　拉夏贝尔董秘朱风伟则在秉承《每日经济讯息》记者采访时发现，公司对付涌现的标题的反想是一个动静的过程，正在规划进程中衔接地体现问题，再去调节。全班人透露，改日，公司最核心的目标依旧完成盈余。

　　遵循公布，4月22日，*ST拉夏将进入退市料理期，这也意味着其即将正在A股谢幕。

　　4月15日，拉夏贝尔揭橥退市文书，称因公司2020年度期末归属于上市公司股东的净家产为负值，公司A股股票自2021年4月30日起被相连奉行退市风险警示。同时，2021年度请示显现，2021年度期末归属于上市公司股东的净物业为-14.31亿元。遵从划定，经上交所上市委员会审核，上交所决定结束公司A股股票上市决计，将于4月22日加入为期15个买卖日的退市收拾期。

　　对待即将告辞A股商场会对公司未来的筹划带来怎样的沾染，拉夏贝尔方面回复《每日经济信歇》记者称，A股退市责任不会教养公司的平常谋划，也不会对H股上市因素发作直接习染，现阶段公司仍保全有资金墟市窗口。A股退市后，公司管理层将会有更多精神聚焦到公司经营层面上来。另日，公司将磨炼前行、拓展交易，发愤告终量和质的更改，同时将坚持不懈地做好遗留标题出清，日久天长地订正公司策划情况。

　　这家曾被称为“女装之王”、“中国版ZARA”的服装品牌，2014年乐成登陆港股，2017年又在上交所主板上市，成为国内首家“A+H”股上市的妆点品牌。

　　数据暴露，放弃2017年6月30日，拉夏贝尔在寰宇的零售网点数为9066个，到2018年底，增至9269个。同样是2018年，拉夏贝尔的营收抵达颠峰的101.76亿元。

　　高峰事后就是下坡谈，同样是2018年，拉夏贝尔开始陷入赔本困境。2018~2021年，拉夏贝尔归属于上市公司股东的净利润折柳为-1.60亿元、-21.66亿元、-18.40亿元和-8.21亿元，四年一共赔本约49.87亿元。

　　2020年7月1日起，公司股票被践诺退市危险警示，A股股票简称由“拉夏贝尔”转变为“*ST拉夏”。

　　在2021年年报中，拉夏贝尔反想称，自2018年下半年从此，由于未能对外部行业际遇作出确切的决定，以及内里兵法不当、蔓延过快及本钱组织失衡等来历，叠加2020年新冠肺炎疫情的冲击，导致公司面临较浸的债务把握。

　　拉夏贝尔董秘朱风伟在承担《每日经济消休》记者采访时涌现，公司看待映现的题目的反想是一个消息的经过，“稀疏是素来周围很大的境况下，公司不可能叙在题目暴露后才去反思，而是全面唆使历程中连续地去流露自身的题目再去调整。”

　　2018年拉夏贝尔的首亏成为一个明确的灯号，“让公司特地认识到素来线下少少低坪效的门店，切实带来了很浸的掌握”。

　　朱风伟进一步透露，其实企业内中调整转型的时期要再提前好一段年光，“熟稔从发动上感到（到）压力的时光，照旧正在内里去调节了”。一个了解的旗号是拉夏贝尔2018年最先施行加盟联营模式，同时加大线上的拓展力度，“公司转型调剂的过程中，现金流也许也不是稀少好，最后2020岁首疫情一刹来了之后，范围其实是急剧压缩的，疫情的教化稀奇大，例如门店的销售，疫情一来必定有决定的闭店的时刻”。

　　品牌的众元化以及线下零售网点的快疾扩张曾一度帮助拉夏贝尔拿下“女装之王”的称号，但目前，曩昔的两大“武器”，在某种程度上还是成为拉夏贝尔走高低坡路的导火索之一。

　　扮装行业论述师马岗对《逐日经济信休》记者显示，包罗众品牌、直营化及血本周转题目等战略谬误和公司内控照料是拉夏贝尔走上下坡路的由来。

　　2011年前，拉夏贝尔仅拥有La Chapelle、Puella、Candie’s三个女装品牌，2012年，拉夏贝尔提出了“多品牌、直营为主”的发展兵法，除了推出自有品牌，同时也源委投资并购等格式蔓延品牌，到2018年底，拉夏贝尔曾手握女装、男装和童装界限至少14个品牌。

　　与此同时，拉夏贝尔在全邦速速扩店，到2018年已在全邦具有近万家零售网点。2017年登陆A股时，拉夏贝尔在招股书中大白，公司召募资金运用就寝之一是零售收集扩充筑筑项目，安置出席3.21亿元在三年内新建3000个零售网点。

　　在2018年年报中，拉夏贝尔曾浮现，“多品牌、直营为主”的贸易形式也会给公司带来越来越大的挑衅，蕴涵拓展新品牌需要出席新的、更多的策动资源；新品牌处于作育期会体现耗费，干连公司当期利润；假如无法达成差别化定位，将有大概涌现对待目标花费群体不足清楚聚焦，也会导致超额资源插足带来产出低效的处境；直营渠说带来的人工、租金等本钱飞腾的压力。

　　2018年年报显现，在拉夏贝尔要紧品牌La Chapelle、Puella营收颓丧的配景下，女装品牌Candies及童装、男装品牌等发售的增长尚无法挽救La chapelle和Puella下降幅度的问题。

　　另一方面，以直营形式快速伸张带来的本钱题目，则一步步扳连着拉夏贝尔的净利润。以租赁费用为例，2018年，拉夏贝尔的租赁费用升至1752.70万元，而2014年该数字仅为655.7万元。

　　朱风伟坦言，多品牌兵法，是之前公司生长经过中特别有力的一个助力，公司也通过众品牌杀青了快快成长。他透露，现阶段，公司还是会戒备多品牌先进，但跟夙昔有决定的分离，最先是细心于发展几个品牌，特别是聚焦主旨的女装品牌。

　　此外，以前的多品牌运作很简易导致资源不足结合，品牌间没有不同化，而公司现在则聚焦资源，“以盈利材干为宗旨”，同时在分歧的品牌定位、品牌调性、破费客群及价格带等方面发扬差异化。

　　勾留2021岁暮，拉夏贝尔的线个，较高峰工夫的近万个网点已大幅缩水。拉夏贝尔正在年报中透露，“线下渠谈网点数量已本原触底”。

　　拉夏贝尔在通知中大白，受疫情及公司现金流危殆等名望教养，公司继续关上线下亏空门店，由于已紧闭门店的经营损失和一次性确认装修摊销及撤柜费用等感化，导致公司2021年计划性损失约0.6亿元。

　　而对待这一合店自救作为，拉夏贝尔则回应《每日经济信歇》记者称，2021年颠末闭上低效门店爆发的是一次性用度，对将来功绩无负面教养。关店行径不妨有效灰心公司市廛房钱、职员成本等固定付出，减轻公司现金流及成本压力。此外，低效门店的合上将使公司能有效齐集元气心灵、资源投入到高效门店，普及现有门店的周详化打点水准，对公司筹谋带来后背效应。

　　董秘朱风伟则外示：“正在公司现金流紧张的情状下，这完整算是一个断臂自救的举止。”异日，拉夏贝尔的开店策略不会再像往日纯洁去追求周围，而所以利润考查为大旨。

　　2021年11月，拉夏贝尔颁发文告，公司债权人嘉兴诚欣制衣有限公司、海宁红树林衣饰有限公司、浙江中大新佳贸易有限公司向法院递交了《歇业申请书》，申请对拉夏贝尔进行休业算帐。2021年12月，债权人平湖市宇荣衣饰有限公司向其申请收歇整理。

　　被问及债务题目时，朱风伟外现，这是弗成躲藏的题目，“公司从素来巅峰期到现正在，也许确实由于现金流压力爆发了许众债务标题，这些债务标题或许也是导致公司净产业为负退市的一个最浸要的因素，这些题目公司一定仍旧心愿去管束的。”

　　拉夏贝尔方面回应《每日经济讯息》记者称，看待且自仍存正在的债务题目，公司万世正视并积极策划统治策动，对每一位债权人、每一笔债务有劲。目前公司一方面与法院、债权人及金融机构等举办议论，篡夺确信比例的债务折让或分期付款条件，抑遏新增诉讼案件给公司带来的不相信性；另一方面，预备债务标题的全体约束筹划，包罗但不限于债务重组、收歇重整、引进战术投资者等格局，夺取经由一揽子统治准备消除债务担负，勉励公司重回良性发展轨讲。

　　辞行A股、走在破产边际，拉夏贝尔又能否顺手告竣自救，从头成为“女装之王”？“活下来才是最紧要的。”马岗感触。

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