拉夏贝尔日均合店13家，上半年巨亏5亿元！已经的“国产第一女装品牌”逛走正在生死界限，股价近期更连创史册新低。

　　2017年末，拉夏贝尔成为首家正在港交所和上交所两地同时上市的装扮企业，登陆上交所募资4.05亿元时喊出“3年新增3000个网点”的口号，风头一时无两。

　　然则事与愿违，本年上半年拉夏贝尔门店数量反而锐减2470个，起先的甘愿也烟消云散，成为“退步榜样”荣登央视音问。

　　即便在本钱市场之外，拉夏贝尔的名字依旧被大众熟知，其旗下的La Chapelle、La Babite、Puella、Candies、7m、Pote、Vougeek、MARCECKO、ULifeStyle等品牌遍布华夏从一线到四线年时数据显露，拉夏贝尔是国产女装品牌 “领头羊”，墟市占领率仅次于丹麦品牌绫致时装（旗下据有VERO MODA、ONLY、VILA等）。

　　但正在暴虐的成本市场上，拉夏贝尔却无法复制“领头羊”的光辉，风声鹤唳的业绩使其正在A股上市仅一年半便破发，股价从2017年底高点至今跌逾83%，市值蒸发131亿。

　　拉夏贝尔的闪动时刻是正在2017岁暮，告捷登陆沪市成为首家在沪港两地同时上市的修饰企业。

　　正在2014年10月，拉夏贝尔便已在港交所IPO募资16亿港元（约合庶民币14.50亿元），但2016年尾之后便永恒处于破发情景，方今破发已逾六成，其商业模式始终未获得邦际投资者承认。

　　眼看正在港股“黄了”，2017年9月拉夏贝尔回A上市募资4.05亿元，成为首家“A+H”股的修饰品牌，然而回到本地拉夏贝尔仍然没能“割韭菜”，尔后仅一年半便重演港股的“破发”惨剧。在这后面是拉夏贝尔一连多年低迷的事迹，其2016-2018年净利润络续同比-13.54%、-6.29%、-132.00%。

　　其2017年A股上市时曾焦点娱乐在招股书中提到，用IPO所召募来的资金计划改日3年将新增3000个网点。但本年上半年，拉夏贝尔门店数量较昨年末锐减2470个，完全鸿沟缩水27%。

　　果然数据出现，2015年拉夏贝尔遍布寰宇的网点总数为7893家，2016年这一数字酿成了8907家，2017年激增至惊人的9448家。然则 从2018年开初，拉夏贝尔腊尾网点数量却小幅裁减至9269家，已起初略显疲态。

　　实情上遵循天风证券的数据，2017年拉夏贝尔的网点数目在A股同业业公司中就已遥遥赶上，但网点数出现式的增长却没能带来本色性的降低，却换来了买卖收入增速不及预期、净利润连续几年断崖式下滑。

　　面对困局拉夏贝尔又走了众多速消品牌的老路，只得起先所有退缩战线，今年中报网点数量锐减至6799个，仅半年时刻便净减弱2470个。

　　从2017年中报最先，拉夏贝尔“存货”项目疾快增添，彼时仅为14.99亿元，之后继续正在20亿元以上高位运行，2018年三季度一度存货达到过27.00亿元，今年中报有所好转降至21.60亿元。但值得周详的是，拉夏贝尔的应收账款同期同样大幅裁减至6.31亿元。

　　正常状况下假如销售状况好转，那么在存货低落的同时应收账款应有所添补，两项数据映现了确定抵触。然而从策划性净现金流来看，今年一二季度依然转正，具体功绩回暖的迹象越发懂得。短促先把应收账款根据官方解释看待，其称因“本期加大销售回款催收力度”。

　　值得周详的是，拉夏贝尔焦点娱乐正在告示中频频提及将从直营转向加盟、联营的形式，这种转型短期内会把库存压力、策划压力挫折给经销商，公司生怕“账面”上眼前好转，但长久来看会使应收账款快快增进，不过如今暂未浮现该迹象。

　　令人劳神的还有拉夏贝尔激进的战术，其一壁压缩线下网点却一壁对外并购。其分歧于2018年6月、2019年6月分两次并购了法邦品牌“Naf Naf SAS”100%的股权，总共斥资5 614万欧元约合黎民币4.42亿，这对于烦琐中的拉夏贝尔来说不是一笔小数目。本年中报Naf Naf完成买卖收入1.39亿元，约占总收入的3.5%。

　　就在10月16日晚，其揭晓2015年并购的妆饰品牌杰克沃克申请瓦解整理，因陆续亏蚀而无法陆续筹划，本次破产清算事变对公司的净利润影响不逾越-4100万元。

　　据天眼查展现，其投资的上海拉兰迪时装有限公司此前也有清算信息，此外还有众家子公司被列入筹备额外名录。

　　即使本年中报其账上还有2.90亿元现金优于去年同期，但正在融资景况上却明显恶化，本年前两季度其筹资滚动呈现的现金流净额差别为-6.28亿、-2.01亿，整个民营企业的融资难度都正在有所添补。

　　短期来看拉夏贝尔偿债压力较大，从中报来看40.63亿元额流动物业已亏空以隐没46.32亿元的滚动负债，加速回笼资金成为了拉夏贝尔眼下务必得遴选。在央视报路中，拉夏贝尔巨额门店正正在以极低扣头促销。

　　更显“苦楚”的是，其位于上海闵行区莲花南途的公司总部，先正在2018年被抵押给交通银行申请银行贷款，又被央视今日爆出已整体转为写字楼对表出租，中介网站闪现价钱为2.5元/㎡·天，根据标称面积19000㎡揣测，每年或许带来1733万元的租金收入。

　　暂时拉夏贝尔实控人邢加兴质押比例高达99.81%，间接控股的上海和夏投天禀押比例为85.17%，均阻挠乐观。同时，据测算其中个人质押或已触及平仓线元质押紧张或许将全盘发生，这隔绝公司当前股价只剩4%的下降空间。

　　“国产第一女装”拉夏贝尔遭央视曝光！半年尾店2470家巨亏5亿，沪港两地收割股民

　　半年亏5亿 2470家门店紧关 连总部大楼都出租了！拉夏贝尔怎样被“拉下”？

　　拉夏贝尔：2019年第三次权且股东大会、2019年第三次A股种别股东会及2019年第三次H股类别股东会判定公布